盛景嘉成创始合伙人刘昊飞:盛景嘉成118家上市公司背后的投资方法论

文章来源:    发布时间:2020年10月

9月14日、15日,由南京市商务局指导;南京市投资促进中心、盛景嘉成母基金主办;东南基金汇、盛景科服协办的“2020中国LP基金投资峰会 盛景嘉成2020投资年会”在南京紫金山庄成功举办。


(盛景嘉成创始合伙人 刘昊飞) 


会上,盛景嘉成创始合伙人刘昊飞就“盛景投资方法论:早期领投强赋能+母基金优中选优”主题做精彩演讲。


以下为演讲实录:


对于LP而言,核心关注的是收益情况。收益是一个结果,但我们经常会思考一个问题,产生收益的结果是由很多因素聚集而成的。到底哪些是偶然因素,哪些又是必然因素?投资重要的是找到能够确保成功的因素,让其持续发生作用,同时避开让人踩坑的因素。


投资的收益和投资决策的质量并非总是正相关


投资的收益和投资决策的质量并非总是正相关,有可能像去赌场一样,你什么都不知道,下了一个注,刚好赢了很多钱,买彩票也是一个道理。用哪个维度区分必然性和偶然性?收益,最重要的维度一定要有时间轴来进行检验。



从长期来看,投资的收益想要好,投资的决策质量必须要高。但是短期来看,可能相关度很低。有句话叫“靠运气赚的钱凭本事就能亏回去”,说的就是这个。


高收益定律:高收益=(安全性×持续性)÷低成本。这是我们对于投资的领悟和沉淀,只是跟一些投资大家的表达有所不同,但其实是表达相同的一件事情。


既然投资行为的本质是认知的变现,我们要有足够深入的、能够把很多问题联系在一起的认知,来构建成我们决策的一个基础。


成功的投资是始终做趋势的朋友


成功的投资是始终做趋势的朋友。当前,时代的大趋势就是在科技领域,科技发展是最大的社会变革驱动力。基于这个认知展开我们的投资行为、研究行为,去获得持续的可重复的成功。


因此,判断投资方法是否优质,有两个必要条件:一是,足够长的时间,二是,足够多的样本。如此才能证明你的投资方法论的有效性。


  


盛景嘉成超过120亿投资规模,和近70家头部机构合作,直投项目达到100个数量,属于狙击型、强赋能的项目。今天完成118家项目上市。



这里面上市项目数量的不断增加,显示了我们有效投资方法的持续性。而盛景嘉成很多直投项目的增值,不仅是因为我们有眼光选到了好的创业者,更重要的原因是跟创业者在一起去研究商业模式,帮助赋能和建设,这样才获得比较好的成长倍数。


“早期领投强赋能” +“母基金优中选优”


一是,早期领投强赋能。这个是在盛景嘉成做母基金之前就开始应用的投资策略,这个策略到今天已经10年的时间。

二是,做母基金之后,母基金覆盖项目优中选优的策略,联合投资。由于盛景团队拥有强直投能力,因此选出了诸多高回报的项目。


  


盛景嘉成领投强赋能,实际上是源于企业经营方法上的积累和认知,兄弟公司盛景网联的培训咨询业务有悠久的历史,培训咨询的方法来自于团队原创的方法论,即原研。这是起步难度很大的做法。但今天成功的公司,获得市场认可的公司,即使有强外部的竞争压力,还坚持做高门槛的事情,这才有机会获得更大的成功。


盛景网联团队关于企业经营方面的能力、方法论的沉淀,是盛景嘉成做好领投强赋能的基本功,这个基本功在真正的“资本战场”上得到了充分体现,形成了盛景早期强赋能的投资打法。


  


盛景在母基金运作过程当中,也发现有一个特别值得我们学习的楷模——小米,一个小米成就了很多小米生态链里面的创业公司。


小米生态链公司有几个特点,第一,所有创业者都是老炮,自己做过创业,有的可能比较接近成功,有的已经获得成功,但都还想做更好、好大。


第二,帮助创业公司进行深度赋能,包括上游供应链赋能和下游的销售渠道赋能。


第三,跟创业公司在很早期形成产品与模式的共识。模式上达成一致,小米保证生态链上游的供应链和下游的销售。


第四,小米,例如,顺为资本在投资的时候只占小股,不控股,让团队有未来自己成长的空间。


这四点结合在一起,我们看到的结果是小米生态链里面所有的项目成功率非常高,失败率很低。


盛景从而得到一个启发:“一个赋能能力很强的企业,在早期跟创业老炮结合起来,一起构建商业模式,一起去联合创业,能够较早进入这个项目,既可以降低投资成本,又可以降低创业的风险——这是一种很好的模式。”


当我们把小米生态链研究透以后,发现盛景也可以。盛景2017年迎来了颜艳春大师的加入,他把产业互联网、产业路由器概念带进来之后,盛景开始做产业互联网角度的价值挖掘。2018年、2019年我们不断尝试,后来我入直播领域,我们发现:直播在用产业互联的思维解构之后,能够形成产业互联网流量聚集的入口,形成抓手。


到今天,我们形成的投资思路并非一蹴而就,而是在十几年投资企业经营过程当中的积累,而且我们也密切关注市场变化,学习了很多新的东西。从做母基金、做LP的角度,我们看到了每一个GP的智慧。结合盛景自己的强项,我们融合在一起,形成今天的打法,而这个打法也被证明非常有效。


“早期领投强赋能”策略将聚焦产业互联网直播生态


对于我们,现在唯一的挑战就是时间,需要链接更多的外脑,更多的创业者,一起在产业互联网直播生态里面获得先机布局。

 

 


盛景嘉成是用全球化创新投资平台进行资本化链接,让各位LP通过资本进行受益。


盛景网联是一个有自己商业研究方法论和认知的全球创新服务平台,从中小企业到大企业,盛景都有经过验证的方法体系,让这些企业更加成功。


回顾了历史的成功,更重要的是未来要怎么做?答案非常清晰,因为我们每天都在进行研究和迭代,自然而然看到未来路径在哪。下一步在早期领投强赋能这个领域里面,盛景会聚焦在产业互联网的直播生态。


如果用产业互联网的思维来解构直播生态,我们认为里面最大的机会在于企业直播。


什么叫企业直播?就是私域直播和公域直播结合在一起,用统一的顶层设计进行用户经营,用不同的方式进行流量的聚合与销售的转化。


盛景用产业互联网的思维解构直播生态,切入直播电商,服务于企业直播的需求,这是一个十万亿的市场。2020的直播电商,很像2008年的电商,进入爆发的拐点。