“双降”不如“双创”:全球风险投资峰会助力“双创”!

文章来源:盛景网联官方    发布时间:2015年10月

10月24日,中关村创新创业季重磅活动之一,由盛景网联及中关村创新创业季组委会主办、北京中海投资及MC创投梦工场协办的全球风险投资峰会在北京举行。中关村管委会、海淀区领导,来自全球的顶尖投资人、数百位企业家、数十家国内主流媒体出席了这一创新创投界的顶级峰会。请看小景从现场发回的报道!


中关村管委会副主任廖国华

资本的活跃度是区域创新活跃度最为重要的风向标

今天这场全球风险投资无疑是本次创新创业季最重要的思想和智慧的盛会。首先我代表中关村管委会对中关村创新创业季全球风险投资峰会的召开表示热烈的祝贺。


最近大家觉得北京很热,热在双创,创新和创业。几乎每一个到创业一条街去考察的人都要问同样一个问题,我们这些新型的创新孵化器的盈利模式是什么?大家知道我们以咖啡作为一种载体和文化现象,实际上咖啡不是创业孵化的本质,它是一种创业文化的符号和载体。


关键的问题在于咖啡的过程本身并不盈利,我们也并没有指望这样一个过程去盈利。那么真正支撑这个过程的是什么?是资本、是投资家,是对这些机构发展的估值,这就意味着资本把它的收益链条放长了,放到未收益空间上去了。所以这就形成了我们创业的非常重要的一种氛围,对我们前期的失败可以宽容。


一个创业氛围的形成,一个创新环境的形成,资本起到了无可替代的、非常重要的作用。资本的聚集度,资本的活跃度成为一个区域创新活跃度最为重要的风向标。目前全国大概有80%左右的天使投资人活跃在中关村。中关村每年发生的创业投资案例和金额约占全国40%,涌现出一大批上市以前估值超过10亿美元的独角兽创业企业。面向未来,中关村也将进一步搭建国际化发展的服务平台。


海淀区代区长于军

引领示范,做创新创业的排头兵和主战场

非常高兴今天来参加全球风险投资峰会。今天的峰会是中关村创新创业季活动的重要板块,而中关村创新创业季是为国家的双创周做烘托、做支撑的重要的活动。


海淀是中关村国家自主创新示范区的核心区,是中国改革开放,特别是科技体制改革启动的一个重要地区。一直以来我们致力于不断加强体制机制改革和创新政策的先行先试。国家第一个高新区就是从中关村起步的,国家先行先试的政策也是从中关村开始的。


我可以非常自豪地告诉大家,海淀区鼓励支持了一大批创新型孵化器等平台载体的建设,大力发展创投+孵化的各类联动模式。同时,我们也已经与盛景网联合作,发起了海淀海外母基金。这些都为海淀对中关村科技创新发展,提供了强有力的支撑。


当前大众创业、万众创新蓬勃发展,已经成为时代潮流。海淀作为创新创业的一个排头兵和重要的主战场。为了更好地引领和示范大众创业、万众创新,更好地满足包括海淀、中关村,甚至包括全国高新技术企业在内的众多正在众创空间孵化成长的创业团队发展等各方面的需要,我们也将配合大家进一步加大工作力度,鼓励支持各类创业投资机构发展,不断优化创业金融服务体系,进一步突出服务的多层次、全方位、多样化和精准度。充分发挥金融创新对科技创新的助推和支撑作用。


盛景网联董事长彭志强

双创的内在本质是低成本创新

今天和大家分享的主题是大众创业、万众创新的机遇与挑战。关于双创的问题,我个人的观点是,在新常态下中国经济发展的核心驱动力就来自于双创,而不是双降。


对我们双创的时代背景,有人会说这是不是为了解决就业问题,或是没有办法的办法,我们才提大众创业、万众创新。作为专业的创新研究者,可以看到我们今天所提的双创和美国硅谷当下的精益创业的最新理论是完全吻合的,这次中国的双创和国际几乎是同步和接轨的。


精益创业借用了日本在精益制造这个领域的基本概念,由美国用在了创新创业这个领域,而迸发了更大的活力。甚至在一定程度上引领美国走出了这一轮金融危机的挑战。精益就是没有浪费的意思,所以过去日本把它用在了制造上,精益制造就是没有浪费的制造。这让日本的制造业在电子行业走出了一波世界级的浪潮。今天硅谷把它用在了创新创业领域。没有浪费的创新,没有浪费的创业,才有可能大众创业、万众创新。


双创也符合我们今天这样一个大的互联网时代的背景,一个大的共享经济新时代背景的特征。什么是大众创业?不是每个人都当老板,这也是一个误区和误导。大众创业是每个人都有创业的权利,每个人都有创业的可能性。更重要的是无论你是在政府,还是在一个公益组织,还是在银行或者是企业,都要有一种创业的精神,一种不断去改变、不断去突破的文化,这是大众创业内在的含义。


我们在今天这样一个互联网的时代里,无论是在服务器方面硬件的投入成本,还是房屋租赁成本、人员成本,抑或是营销传播成本都在革命性下降或重构。这就为精益创业提供了可能,这就为大众创业提供了可能。不仅如此,在中国的语境下,过去创业或者去创新,我们要谈土地、厂房、设备、模具,而互联网时代,只要有一个好的创业和创新的想法,没有任何的必要去谈到土地、厂房、设备甚至是模具。


我们再来看技术,今天这个时代我们更多看到的是跨行业技术的运用、跨国界技术的运用,而不是说都去做一个革命性的硬件技术的突破。对于某些行业、某些领域,我们需要深度技术的突破,但是在很多的行业和领域里面,却更多依靠的是商业模式的创新,产品的创新等等。虽然技术很重要,但它却不是一个过高成本的创新元素。


所以汇集起这两个大的类型,成本的重构和下降,大众创业就变成了一个现实,它具备实在的可能性,它不再是一个大跃进,不是浮夸。它是我们当下时代从全球格局发展到中国经济现状的一个正确的选择和决策。


精益创业和精益创新的内在本质就是低成本创新。精益这个词相对来讲离我们的企业家和创业者有点距离感,在中国的语境下就是低成本创新。这样的含义对中国来讲也是划时代的,这是盛景创新研究中心对于中国创新理论的一个贡献。过去我们更多地把创新等同于烧钱,等同于大的投入,等同于一个离企业很遥远的、高大上的事情。今天,在双创周的语境和时代,低成本创新是它内在的本质。有了低成本创新才有可能实现大众创业、万众创新,离开低成本创新是不可能实现大众创业、万众创新的。


那么,我们存在什么样的挑战?第一个挑战就是大量的创业公司没有任何创新。团购是美国人先弄出来的,中国有万团大战。O2O我们看到现在已经非常多了,以至于很多投资人说再看到O2O都想吐了,都是O2O,严重的同质化竞争。一个国家的创业者都不创新是非常危险的。我们真正要面临的挑战其实是万众创新。


很多今天的企业家可能对于创业的话题不感兴趣,他觉得此事与我无关,我已经不是一个创业者了。但其实我们一个企业今天要的是二次创业,要的仍然是创新。今天有一定规模的企业的持续创新和再创新,是中国经济发展一个非常重要的命题。这些企业是国民经济的主力军。这支部队歇了,走传统模型的话,这个国家的经济增长还是会遇到瓶颈。


双创第二个挑战就是创新的生态系统尚不健全。中国谈到创新生态系统,可能在中关村海淀区已然有了相当的基础。作为中国的硅谷,我个人认为中关村和海淀的发展下一步就是G2的概念,就是要跟硅谷更多的相提并论,比肩而立。刚才于区长所提到我们盛景和海淀联手推进海外母基金的建设,便是希望更多地和硅谷进行深度的连接。


中关村双创是全国双创的主会场,我们应该更多地发挥辐射和溢出效应。中国现在更多区域和城市,区域创新生态系统的建设是存在非常大的局限和挑战的。这里面一个非常普遍的问题就是,大家都想长得跟中关村一样,都想长得跟海淀一样,这会出很大问题的。一定是要有差异化,有各自的明确的定位。


一个创新生态系统需要有创新方法论、有工具,所以硅谷有斯坦福大学,它需要有人才的培育,需要有资本的支撑和技术的转移、市场化的推广,这五大要素缺一不可。


对于硅谷来说,它非常明显的一个特点就是虹吸与辐射溢出效应同时具备。一方面从全球范围虹吸了吸引了最好的创业者,最多的风险投资。硅谷占美国风险投资接近40%,在硅谷的创业者有60%第一次创业不是在硅谷,它把全世界最优秀的人才吸引到了硅谷来。辐射的溢出效应是什么?是硅谷的企业都是全球化的企业,它辐射了硅谷企业的商业模式、经营理念、产品和服务,辐射了斯坦福大学对创新方法论的理念、工具和方法。


所以对于中关村和海淀未来的发展,我认为要进一步从全球来吸引和虹吸顶尖的创业者、优质的风险投资以及各界的创新创业服务机构,这样才能让中关村成为创新领域的G2,成为全球和硅谷并肩的创新中心。盛景希望在这个过程当中能够扮演桥梁和传播者的角色,帮助中国更多的城市、更多的区域建立一个创新型的区域。因为只有整个中国在创新领域蓬勃发展,我们中国的整体经济才能得以扩张和成长。


双创第三个挑战是我们的风险投资价值链仍有缺失,体现在中间大、两头小,缺顶层。中间大、两头小,缺顶层是我们今天中国资本价值链的一个总结和写照。它体现在我们的VC、PE已经比较成熟,甚至跟美国已经差距不是那么大或者是完全可以有沟通交流的一个平台。但是我们天使投资规模太小,小到可以忽略不及,小到仅仅是美国的天使投资的同比规模的十分之一甚至更少。与此同时我们的并购基金也非常小,这导致了成熟公司持续创新不足,再创新不足。中国的顶层母基金也是比较匮乏的,体现在整个机构化的LP、人民币的背景下是比较少的。我们下一步要改善这样一个两头小、中间大的格局。


政府引导基金,在一定程度上在过去五年、十年扮演了母基金的角色。但是鉴于专业性、激励机制、市场化等众多的影响,使得它其实定位为支持母基金,比自己做母基金可能来说对整个社会的引领和放大作用效果更加明显,可以两级放大。就这个过程当中来说,如何构筑未来市场化母基金以及政府引导基金的双轮驱动的模型,或者比翼齐飞,互相联动互动,国有民营混合所有制,这方面探索和尝试,我想是在中国风险投资领域非常重要的历史性布局。


接下来我们谈谈寒冬的问题。在双降之后我们必须看到风险投资行业其实比双降还早,我们已经双降了。到底何为寒冬?我个人理解其实一年四季都是正常的季节,我们现在稍微调整调整也是很正常的。更多地是从疯狂回归正常,从投机炒作回归到理性思考。


我们3、4月份股市火爆成那样,我真不觉得还有做风险投资的必要了。那时很多创业者在跟投资人谈的时候,根本就没有太多的兴趣谈企业经营本身,都是谈估值谁比你给得更高。所以有一个基金能够比你高三倍,一问对方是一个1+1的基金,一年期延展一年期,还有人说我们基金投资人是六个月基金,我们当时都是以“崩溃”两个字来面对创业者。


这样的环境其实是非常不健康的,我当时想如果这样的疯牛再走下去,真收不了场。从疯牛到慢牛是我们的期待,但没想到的是,我们希望它是慢跌,结果变成了快跌,这给我们的打击也是非常大的,导致了所谓的寒冬。事实上,这更多地是回到一个正常的轨道,回到可以花时间好好看项目的轨道里面,否则过去太浮躁、太疯狂。对于我们的管理人和LP来说,我想其实这是一个最好的低位投资的时点,这个时点上进行投资,就是我们在播种新的希望。


在双创大的背景之下,我们要看到这个寒冬,但是我们更要积极面对。我本人也是创业者,08年金融危机最惨淡的时候,我也是受到那轮金融危机冲击的创业者。那时大家都说没钱了。投不了了,怎么办?回去勒紧裤腰带,回去想我做这个企业的本质是什么?我们商业模式是什么?反而让你回头去思考经营的本质,让你冷静做好规划。我个人觉得盛景网联在今天如果说已经取得一点小小的进步的话,和08、09年被寒冬撞了一下腰有很大的关系。我也相信在寒冬当中能够经受住这样考验的企业是真正有生命力和价值的企业。


现在很多优秀公司还是在美元架构,难逃X轮死,以前有人叫C轮死,现在来说可能不见得你能扛到C轮,也许你A轮、B轮拿不到钱就很危险了。这样好象听着对创业者不是很乐观的背景之下,我们的好消息就是新三板。


我发现大多数的业内从业人士,大多数创业者对新三板的历史性意义认识不足。只是把它当做一个新的资本市场板块,只是把它当做一个板块之一,今天新三板已经成功扮演从A轮到D轮的一级半市场,融资功能超过创业板和中小板,融资制度设计的优越性秒杀了创业板和中小板。它是中国未来中小企业资本市场改革的主战场。


今天新三板也存在错配,好公司上的还是少,还是慢。对新三板还是缺乏了解和信任,我和很多基金管理人以及创业者做过这方面的交流,这都是很大的一个误区,一个误解。我希望大家深入去研究和把握新三板这样的历史性机会。


我们知道纳斯达克对于美国资本市场的发展,对于美国创新的发展起到举足轻重的历史性意义。今天我想和大家做的判断就是新三板就是中国的纳斯达克,这件事情已经没有悬念了,不要再去争论。现在就要尽快把握这样的历史机会。新三板是应对中小企业融资寒冬中的一剂良药,要上升到国家战略高度。国家战略高层对新三板的重视和认知程度也需要提高。对中小企业的融资来讲关键是股权直接融资,而不是银行和债权间接融资,这点我们金融高层有认知的。


我们整个中小企业在银行系的股权融资当中是非常艰难的。昨天的双降,有多少钱能到中小企业?很少。有多少钱真正能到创新创业型的中小企业?很难,基本没有可能。只有股权投资、直接投资才能帮助我们解决中小企业融资寒冬的挑战。


我对双创的机遇和挑战的理解,最终落脚到这样一个基本的判断,风险投资+新三板是双创最大的助推力。无论创新创业对这个国家有多重要,它所具备的行业特点就是高风险和高成长。只有股权类的投资,只有新三板为代表的资本市场才能去接住高收益的风险,去承受高风险。


所以在这样一个大的历史判断之下,我也希望有更多的社会资金进入到风险投资这个领域,也希望政府在风险投资的发展过程当中给予更加大力的支持。在过去几个月里我们和全国各地的地方政府在风险投资发展方面,做了很多的交流,也有很多的合作。我们也期待借助风险投资真正推动双创,推动大众创业、万众创新在中国的成功和发展。因为这是中国经济未来发展的核心驱动力,这是中国经济未来发展的唯一的、最大的核心发展方向。

接下来的活动同样精彩纷呈、高潮迭起。盛景网联CEO刘燕解读了盛景母基金如何布局全球创新制高点;Carmel Venture主管合伙人Ori Bendori为大家分享了以色列的投资环境与机遇;经纬创投中国合伙人万浩基站在投资人的角度,开诚布公地分析了对创业公司来说最重要的事;盛景美国母基金合伙人Erik Lassila以自身经历为案例,描述了美国创投母基金的发展现状;State of Mind主管合伙人Pinhas Buchris则献上了科技之盾铸就创新国度的激情演讲;北京柠檬趋势文化传媒有限公司总经理秦天问则向大家介绍了即将在中国推出的大型创新创业真人秀《我是独角兽》。

除此之外,全球风险投资热点论坛、全球风险投资新模式论坛、以及全球创投母基金及出资人论坛这三大论坛接连开启,来自全球的顶级投资人妙语连珠,幽默风趣又鞭辟入里的作答引发现场观众的阵阵笑声与掌声。


由于篇幅有限,本次峰会报道先为大家说到这里。接下来盛景网联官方公众号将会推出全球风险投资峰会系列报道,与大家分享干货,剖析风投领域的机遇与秘笈!敬请关注!


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