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精华回放|冲刺北交所,把握时代机遇!


北交所横空出世
作为企业经营者你一定有很多疑问

中小企业要不要上北交所?
北交所上市的优势是什么?
……
上北交所的具体门槛是什么?
什么类型的企业适合上北交所?
……
企业上北交所需要做哪些准备?
从准备到成功上市,需要多长时间?
……

北交所上市是新的起点
从蓄力到发力,你需要知道

持续增长,企业发展的根基你打牢了吗?
资本运营,如何获得投资人的青睐?
价值提升,如何让企业从“赚钱”到“值钱”?

当前,中国资本市场上市公司仅有约4500家,但仅有约万分之一的企业通过登陆资本市场的方式,实现融资发展。

长期以来,作为中国数量最大,也最具有创新活力的市场群体,中小企业始终面临着融资难、融资成本高的困境。

为了补足资本市场帮助中小企业融资发展的关键一环,2021年9月,北京证券交易所应运而生。

在这场巨大的变革中,中小企业应当把握时代脉搏,掌握自己的命运,迎接专属于自己的资本黄金时代。

10月15-16日,盛景网联联合知名券商、专业投资机构以及世界著名会计师事务所,共同推出的创新课程“冲刺北交所——中小企业持续成长与价值提升”在北京正式开课。来自全国各地的制造业和现代服务业等领域的上百名企业领导者,以及希望成为北交所上市企业的产业龙头,参与了本次2天的密集学习交流。

盛景网联联合创始人/副总裁、资本研究院院长  杨青 

北交所的设立

是中小企业系统性,实质性利好

盛景网联联合创始人/副总裁、资本研究院院长杨青首先就《迎接资本大时代》展开分享,他指出,北交所的设立对中小企而言是系统性、实质性的利好。首先企业地位实现了质的飞跃,精选层企业整体平移到北交所之后,将成为正式的上市公司,在资本市场的地位得到极大的提升。其次退出通道的增加,也将激励投资机构更多地参与中小企业的投资,激活资本市场。

杨青强调,任何一个优秀的企业都在两个市场进行经营,分别是“产业市场”和“资本市场”。在产业市场上实现的是客户价值,在资本市场上,则要力争实现自身的企业价值。因为资本市场上的成就可以帮助企业在产业市场上获得更大的成绩,更多的利润,更好的增长,同时又会提升企业在资本市场上的市值,从而形成完美的正向循环。

所以企业经营者要学会两个市场的思维,打好资本这张牌,学会用资本市场的眼光,重塑企业经营。今天资本市场已经指明了方向,北交所的设立使得上市机会变得更多,在更大的格局之下企业要认清机会,坚定信心。

杨青强调,资本的本意是想帮助企业成长,但有一个前提条件是企业自身能力要强。所以,持续成长的能力是企业发展的根基,资本是加速器,而企业价值的提升则需要依靠创新来推动。企业的创始人要厘清企业自身的核心成功要素以及阻碍企业发展的主要障碍,帮助企业从一个“赚钱”的公司变成一个“值钱”的公司。

国融证券投行部董事总经理  刘辛鹏

北交所新政解读,
帮助企业负责人坚定信心

由于目前多数企业要么处于新三板的“基础层”和“创新层”,要么还未进入资本市场,对于北交所IPO规则非常关注。对此,国融证券投行部董事总经理刘辛鹏做了《北京证券交易所新政解读》详细分享,帮助企业负责人深入了解北交所IPO相关规则,坚定信心。

刘辛鹏谈到北交所的定位是充分发挥对全国股转系统的示范引领作用,深入贯彻创新驱动发展战略,聚焦实体经济,主要服务创新型中小企业,重点支持先进制造业和现代服务业等领域,促进经济高质量发展。北交所的潜在标的除了已经在新三板创新层挂牌的优质企业外,也欢迎“专精特新”企业来上市,并正在与工信部进行系统性对接。

北交所总体平移精选层各项基础制度,审核难度低于科创板及创业板,这对许多中小企业本身就是个利好,同时时间表也更紧凑。非新三板公司通过直接挂牌创新层,满12个月后申请北交所IPO,整体IPO时间大约为2年左右,虽然与其他板块相比审核时间相当,但时间确定性更强。

在交易规则方面,北交所与科创板、创业板也存在不少区别。

另外,相比主板、创业板、科创板,北交所显示出了行业宽松、盈利门槛低、可控性强、层层递进、中介费低等诸多优势,这让许多心怀梦想的中小企业多了一条借助资本市场走向成功的发展之路。

那么什么行业赛道里的企业更容易在北交所上市呢?刘辛鹏给出了如下答案:

鼓励型:“专精特新”(专业化、精细化、特色化、新颖化)的制造业及现代服务业(提升国际竞争力、提升现有社会效率的企业)。

包容型:除了鼓励类、负面类、禁止类以外的其他行业。农林牧鱼业、餐饮等由于尽职调查难度较大,实际操作中要谨慎研究评估。

负面型:产能过剩、限制类淘汰产业(高耗能的落后产能)、学科类教育培训。

禁止型:房地产开发、金融及类金融。

在财务和法律方面,针对学员们普遍关心的问题,刘辛鹏也分别作了耐心的解答。刘辛鹏指出以下几点是非常重要的:

财务会计处理的规范性、谨慎性、合规性是关键。

财务利润的达标代表着监管指标的达标、企业持续经营能力、行业地位等,在充分规范后的利润非常关键。

收入的规范性。是否按照企业会计准则的规范要求、谨慎地进行收入确认。如不单以发票确认收入,制造业单据的完整性;项目制以终验法确认而不是完工百分比确认等。

 成本的规范性。是否按照企业会计准则的规范要求、真实准确完整地进行成本归集确认。

不存在大股东资金占用。大股东赔钱的时候,不能占用企业资金。

同业竞争:公司所从事的业务与其控股股东(包括绝对控股与相对控股,前者是指控股比例50%以上,后者是指控股比例50%以下,但因股权分散,该股东对上市公司有控制性影响)或实际控制人所控制的其他企业所从事的业务相同或近似,双方构成或可能构成直接或间接的竞争关系。原则上禁止。

关联交易:企业关联方之间的交易,控制在合理范围。从比例、性质等角度来看。

劳动用工及社保公积金缴纳情况:底线要求是全员社保、公积金,但基层员工基数可以是最低标准。农村户口的人员可以用新农保、新农合代替社保、公积金。

稳定性:24个月主营业务、董事、高管、实际控制人稳定。

土地使用权、房产证:是否依法办理了必要的审批,相关房产是否为合法建筑、是否可能被行政处罚、是否构成重大违法违规出具明确意见。

以上这些关键点都是想冲刺北交所的中小企业必须关注的核心点。

盛景网联联合创始人、CEO
盛景嘉成联合创始合伙人  刘燕

登陆北交所不是终点
是企业持续增长实现高企业价值的新起点

在16日关于《冲刺北交所三部曲:企业价值提升的奥秘》的分享中,盛景网联联合创始人、CEO 盛景嘉成联合创始合伙人刘燕表示,登陆北交所不是终点,而是新的起点,是企业持续增长实现高企业价值的新起点。如何实现高企业价值?毫无疑问,更高企业价值来自于企业的持续增长。

驱动“专精特新”持续业绩增长三大动力

在设立北交所的规划中,明确提出要“培育一批专精特新中小企业”。以此为前提,如何更好地把握“专精特新”企业持续增长的能力呢?

驱动“专精特新”企业持续业绩增长有三大动力。一是外部动力,企业要选择专业细分大市场,选对池塘钓大鱼,顺势而为。其中驱动市场增长的三大支柱包括,渗透率、国产率、市占率。

二是内部动力,深度价值服务留住客户,提高客户留存率。一切生意的本质是流量,是客户。未来企业要实现更大规模的增长率,就要有流量。有货不等于有生意,因为会有大量的产品滞销,但有客户一定有生意。所以我们如何通过深度价值服务留住客户,让生意从“一生一次”变成“一生一世”非常关键。

三是技术动力,数字化产业互联网。消费互联到产业互联,从改变生活到改变社会,改变垂直行业,数字经济即将迎来高速发展的30年。而中国产业互联网将实现后发优势“蛙跳式”发展 ,未来每一个企业都将成为以互联网和数字驱动为核心的企业。如果我们能把成熟的技术和应用率先使用到自己的企业当中,就有机会获得技术红利,在长期赛道中对竞争对手实现降维打击。

盛景嘉成母基金合伙人  于志宏

投资的变与不变

在谈到“投资机构如何选项目”时,盛景嘉成母基金合伙人于志宏表示,自己参与投资多年有一个深刻的感受,那就是“人性永不变、创新永不停、金钱永不眠”。大致意思是人们追求美好生活的动力不变,不断的创新和资本的助推带动了人类社会发展和进步。

就中国而言,投资机构发挥的作用正在变得越来越大。大家为了创新认识到资本的力量之后,融资环境也在不断改善,主板、创业板、科创板、新三板、北交所多层次资本市场体系日趋成型。

投资的基本框架

投资人在选择项目时,主要关注哪些方面呢?于志宏坦言,多年来其实投资人或者投资机构的关注点没有发生大的变化,比如:市场空间要足够大,产品创新、模式创新,要有优秀的管理团队,核心竞争力要强,运作必须规范,是否合规等等。

但他也表示,尽管投资的基本框架不变,但不同行业、不同阶段,具体内容还是在变化。尽管如此,于志宏认为有两个投资主题始终不变,那就是“技术进步”和“消费升级”。

企业如何选择投资机构?

另一方面,企业在选择投资机构时,应该关注什么呢?于志宏认为,投资机构过往的历史和业绩,以及它能带给企业怎样的资源支持,都是需要企业考量的。

另外,企业风险投资(CVC)也是近年来资本市场中一股不可或缺的强劲力量,确实拥有很多有效资源,对企业帮助很大。

站在现在看未来,这些行业起风了

对于未来的投资风口,于志宏表示,伴随着数字化、智能化的普及和新消费、Z世代的崛起,专精特新、碳中和、产业互联网、生命科学、元宇宙和科技消费品等领域,充满想象空间。

写在最后

在2天的交流过程中,针对学员们关心的上市筹备期税务问题,国际著名会计师事务所毕马威税务合伙人程娱与税务总监徐明,为大家进行了详细解答。盛景嘉成合伙人王湘云也就大家关心的投资问题,介绍了盛景嘉成作为专业的股权投资机构的投资思路和优秀企业案例。

而作为盛景的老学员,长春市朱老六食品股份有限公司在今年4月,成功闯关新三板“发审会”,成为今年第二家精选层过会企业。“朱老六”的成功,让现场的企业家学员们异常振奋。为此公司董事长朱先明,精心准备并分享了企业登陆“精选层”的各种经验,与现场学员们倾囊分享。

在本次课程的最后,来自全国经过层层筛选的五家企业,分别进行了精彩的企业融资路演,盛景嘉成母基金合伙人于志宏、涌铧投资合伙人乔魏和集富亚洲董事朱扩,给予了专业中肯的点评和建议。

 课程结束后,在北交所中介机构及投资机构对接会上,企业家学员们与机构投资人积极交流,对接资源。

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